12月10日，毛戈平化妆品股份有限公司正式正在港交所主板挂牌上市，成为“港股国货彩妆第一股”。上市首日，毛戈平再现颇为抢眼，开盘涨幅高达59.9%，截至晚间收盘，收报52.6港元/股，涨幅76.51%，市值报251.65亿元。
上市前，毛戈平招股就受到了投资者的热捧，成为血本的香饽饽。这一方面来自毛戈平令业界歆羡不已的获利本事，其产物毛利率高达80%以上，另一方面，它是国内高端美妆商场上仅剩的一个国货物牌。遵照弗若斯特沙利文的材料，按2023年各集团旗下一切高端品牌的零售额计，毛戈平排名第七，商场份额为1.8%。
本年，我国的高端美妆商场宛若失落了向来的生气，消费者信仰赓续低迷，巨头失速，不少高端护肤及美妆品牌布引退出我国商场。当然，这大概刚巧为美妆国货的高端化供应了契机，只是行为仅剩的一根“独苗”，毛戈平接受不了引颈国货走向高端的重担。
2021年-2023年，毛戈平营收分辨为15.77亿元、18.29亿元、28.86亿元，年复合增进率35.3%，本年上半年，营收连接依旧较疾增进，抵达19.72亿元，同比增进高达41%。最令人诧异的是它的节余本事，2021年到2024年上半年，它的净利润分辨为3.31亿元、3.52亿元、6.63亿元和4.92亿元，从本年上半年看，毛戈平的节余水准仅次于巨子生物。
正在美妆国货的赛道上，正本不停不温不火的毛戈平依据超过行业水准的增进速率，成为业内的一匹黑马，加倍是正在不少国货物牌跌落神坛、慢慢式微之后，毛戈平坚固且杰出的获利本事，让其备受血本追捧。
不表，从营收体量来看，毛戈公道在一多国货美妆中并不显眼，它不只远落伍于贝泰妮、华熙生物等美妆巨头，与同样主打彩妆且处于下行趋向的完备日志比拟也稍逊一筹。
而若是将其放正在高端商场上，比较会尤其“惨烈”。遵照环球头部化妆品集团2023年的成就单，剥离了非化妆品营业后的欧莱雅集团，还是称霸，以3232亿元的出卖额断层当先，雅诗兰黛初次跌出榜三，出卖额为1089亿元。正在环球十强中，排名最终的Natura&Co，出卖额为385亿元。
这种比较不妨有失“公道”，究竟毛戈平要紧卖彩妆，而不是占比更大的护肤品类，且只靠一个品牌存身，但这也恰是毛戈平最大的题目。公司恒久依赖简单品牌，底子无法和旗下子品牌浩繁的国际美妆巨头抗衡，只可饰演一个幼而美的“脚色”。
毛戈平的发达，曾恒久囿于幼而美。一方面，这是定位高端、价钱偏高所断定的；另一方面，正在国货美妆寄托线高尚量神速兴起、恣意收割年青消费者的功夫，来源于线下高端阛阓的毛戈平，没有跟上的脚步，这直接导致品牌失落推广声量的最佳契机。与其他国际大牌及明星国货物牌比拟，毛戈平有些方向幼多圈层。
当然，近几年毛戈平补上了营销的课，加倍是2019年创始人毛戈平为网红博主“深夜徐先生”化妆的视频正在B站、幼红书等平台蓦地爆火，毛戈平得以大限造出圈，良多消费者由此明白了毛戈平及这个以他名字定名的品牌。
只是此次的走红，让毛戈平品牌与创始人IP的绑定更深了，正在给公司带来事迹提速的同时，也困住了其走向美妆巨头的脚步，这才是毛戈平无法真正走出幼而美的底子启事。
毛戈平从前为扮演武则天的刘晓庆化妆，一举成名，正在萌生了做产物的念法后，他将自身打变造品牌最大的IP。
环顾环球化妆人格业，创始人IP并不鲜见，如雅诗兰黛、伊丽莎白雅顿、玫琳凯、香奈儿、NARS等，都是直接以创始人的名字或姓氏定名。这些创始人正在创业初期操纵自身的名声和流量使品牌就手度过了从0到1，而毛戈平的题目正在于当这些国际大牌依据连续蕴蓄积聚的工夫研发势力和足够的产物线，毛戈平却永远没有走出下一步。
咱们可能比较植村秀和毛戈平，同样是由男性创立，也开设过化妆学校，后设立美妆品牌。正在SKU上，毛戈平至今仅有旗舰品牌MAOGEPING和至爱终身两个品牌，两个品牌合起来共有337个彩妆SKU和50个护肤SKU，而植村秀正在上世纪七八十年代就推出了领先80种色彩的眼影、60种腮朱色彩、120种口红及100种彩妆刷。
毛戈公道在SKU上的精简，可能说是为了支柱高端局面，但更深方针的因由是设置20多年的它既没有创设自身的临蓐线，正在研发上也加入寥寥，旗下产物险些整体依托于ODM及OEM供应商。
这个数字比不上其他国货物牌，更无法和国际大牌相较。近几年，欧莱雅、雅诗兰黛等美妆巨头环绕研发的比赛越来越卷，研发加入正在出卖额中的占比正在进一步放大。这和商场上尤其找寻效力的趋向是同等的，加倍是正在护肤品范围，护肤品的效力变得更笔直细分。可能说，研发必定水平上断定了产物正在商场上的比赛力。
毛戈平天然不止卖彩妆，其早已涉足护肤产物。但依赖代工的临蓐形式和幼看研发的古板，使得毛戈公道在推广产物线、孵化新品牌上大大受限，这也是为什么毛戈平永远没能培养出第二个销量和口碑具佳的品牌的因由之一。
从设置至今，毛戈平不停是毛戈平自己IP化的产品，这一IP自带的光环和流量，大概才是毛戈平能成为国货美妆中唯逐一个高端品牌的真正因由。但紧要依赖创始人IP，最大的危机正在于创始人人设翻车，反噬品牌，以至捐躯品牌出息。除此除表，对毛戈平来讲，毛戈平自己越来越大的岁数和商场越来越年青化之间的冲突，更是迫正在眉睫的“伤害”。
正在毛戈平的发达和计议中，咱们没有看到其有孵化新IP、去分别危机的实验或谋划，哪怕孵化更多的IP，正在网红经济中已是司空见惯的操作。
若是咱们将毛戈平放正在与高端商场上的其他美妆品牌不异的高度去对照，可能发掘，毛戈公道在高端商场上的品牌影响力要念放大，海表商场弗成或缺。
毛戈平也有此谋划。正在招股书中，毛戈平预期用所召募资金25%用于推广出卖汇集，此中包含正在海表商场每年开设约2至4个新专柜。别的，所召募资金的15%将用于海表扩张及收购，包含开设新品揭橥会、进行KOL运动，为本地商场消费者量身定造产物，正在海表创造研发核心和产物计划团队等。
而正在国内消费者看来，毛戈平所创设的东方美，若能走出国门、受到海表商场的追捧，更是一次获胜的文明输出。
可是毛戈平的脚步彰彰慢了太多，它的起步早于花西子、完备日志等国货新品牌，正在出海上却紧要落伍。当然，最大的题目如故毛戈平的订价过高，这与国产物牌倚赖性价比斥地新商场的道途是冲突的，加倍是正在亚洲商场，无论是日韩如故东南亚等国，商场上正正在刮起的是平价风。
相干数据显示，本年前三个季度，韩国平价零售商大创化妆品的累计出卖额同比暴涨约160%。跟着中低端消费趋向的赓续，越来越多的韩国消费者，发端把眼神锁定正在了中国化妆品品牌。
东南亚也是国内美妆护肤品牌的热点掘金地，而这些国度的经济水准断定了本地住户正在美妆消费上的偏好。
遵照魔镜洞察揭橥的《2024海表美妆白皮书》，电商平台Shopee印尼站2023年终年美妆个护类总出卖额，高达131亿国民币，同比增进35%。印尼的出卖均价也是东南亚六国中最低的，20元以下产物销量占比领先74%。别的，越南、泰国、菲律宾、马来西亚同样也依赖低价商品获取商场周围，20元以下占比根本正在60%以上。
欧美商场是毛戈平最适合的出海宗旨，但皮肤的分歧绵亘正在刻下，更况且毛戈平擅长创设适合东方审美的妆容，未必会获取欧美消费者的青睐。加倍是，让毛戈平被国内消费者所熟知的“换头术”以及“刘晓庆御用化妆师”的标签，正在海表商场大抵率是行欠亨的。
再者，欧美商场受主流时尚界的风向影响较大，毛戈平自己没有国际时尚圈的背书，MAOGEPING这一品牌也没有屡次活动于时装周秀场及媒体平台。
当然，毛戈平显明特殊的效劳及产物，正在海表商场也是别具一格，这不妨会帮帮其俘获海表的敦厚粉丝。但能否正在海表商场获得冲破性进步，还要看其对海表商场的加入终究有多大。
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