12月10日，毛戈平（HK：01318）已矣8年IPO长跑，告成正在港交所主板敲钟上市，至此，

　　毛戈平IPO刊行代价为29.8港元/股（27.79元/股），共刊行70,588,200股H股。雪球网消息显示，毛戈平开盘报价47.65港元/股（约合黎民币44.43元/股），截至12月10日下昼16时港股收盘，毛戈平报52.20港元/股（约合黎民币48.66元/股），股价最高为57.20港元/股（约合黎民币53.32元/股），总市值为245.65亿港元（约合黎民币228.97亿元）。

　　值得一提的是，毛戈公正在本次刊行中备受接待，截至12月5日已矣招股，毛戈平共录得超1738.14亿港元孖展（英文为Margin，即担保金的道理）认购，逾额认购超826.27倍，申购总额则将超华润饮料时的认购范围，成为本年港股「冻资王」。

　　1998年，毛戈公正在杭州创立了毛戈平现象计划艺术学校，后于2000年创设了毛戈平化妆品股份有限公司，并推出高端国货美妆品牌MAOGEPING。

　　自2003年起，毛戈平以百货渠道为冲破口，正在上海港汇恒隆广场设立了第一个专柜，成为首个正在高端百货店肆设立专柜的高端国货化妆品公司。按照最新招股书，截至2024年6月底，毛戈平自营专柜数为372个，正在国货美妆品牌中排名第二，这些专柜功勋了约一半的交易额。

　　另据弗若斯特沙利文的原料，毛戈平是中国市集十大高端美妆集团中独一的中国公司，按2023年零售额计排名第七，市集份额为1.8%。与之对应的是，中国高端美妆市集2018-2023年按7.8%年复合增加率增至2023年的1942亿元，2028年将到达3110亿元。

　　早正在2016年，毛戈平股份便向血本市集吹响冲锋军号，但初度递交招股书就遇到终止审查；2017年毛戈平再度交表，并正在2021年10月首发过会，却迟迟拿不到证监会刊行批文；2023年毛戈平第三次交表，却正在本年1月挑选撤回，三次进军A股，皆铩羽而归。

　　据招股书，正在召募资金用处上，毛戈平方针将环球发售召募资金约25%用于伸张公司线%用于海表扩张及收购；10%用于增强公司的坐蓐及供应链才干；9%用于巩固公司的产物计划及拓荒才干；6%用于公司的化妆艺术培训机构；5%用于公司的运营及消息根源办法数字化；10%用作营运资金及普通公司用处。

　　据过往财报数据，2021年至2023年，毛戈平营收从15.77亿元增加至28.86亿元，期内复合年增加率到达35.3%；2024年上半年，其营收同比增加41%至19.72亿元。根据目前的增速算计，其将于2024年迈进“40亿俱笑部”。

　　从净利润来看，2021年、2022年、2023年永别录得净利润3.31亿元、3.52亿元、6.63亿元，复合年增加率高达41.6%，这一增速清楚高于行业均匀水准。2024年上半年，毛戈平净利润完毕4.93亿元，同比增加41%。

　　毛戈平方面曾展现，净利润与此前收效陆续增加，重要因为毛戈平品牌产物爆发的收入及毛利填补。发售本钱有所增加，重要归因于产物销量增加。

　　虽然毛戈平具有“MAOGEPING”和“至爱终身”两大品牌，但比拟之下，MAOGEPING才是公司营业的最大支柱。按照招股书数据，2021年至2024上半年，主营品牌MAOGEPING占产物总营收的比例从96.6%增至99.3%，简直承办了整体产物的营收，而至爱终身的营收占比逐年降落，高端线功绩发挥更为亮眼。

　　毛戈平的高端彩妆定位途径同样授予了其超越同业的剩余才干。招股书显示，公司近些年的整个毛利率均超八成，且逐年稳步提拔。2021年-2024年上半年，毛利率从83.4%提拔至84.9%；此中护肤品类毛利均率超出87%，2024上半年护肤品类毛利率到达87.7%，云云的高毛利率正在化妆人品业中实属亮眼，不单远远越过同业业可比上市公司约65%的均匀水准，乃至超出了以81.5%的毛利率位列榜首的敷尔佳。

　　从产物代价来看，毛戈平彩妆产物正在2024上半年的均匀售价为163.8元/件，同比增加2.1%；护肤产物均匀售价为346.6元/件，同比增加7.8%。

　　但均匀售价的抬升并未晃动消费者的挑选，毛戈平公司2023年彩妆及护肤产物总销量冲破了万万件，完毕两年连增，本年上半年销量进一步增加超36%至近900万件。本年618岁月，正在天猫彩妆类目TOP10品牌榜中，毛戈平也以9300万元的发售额位列第七，同比增加75.6%；双11岁月，毛戈平荣登抖音电商双11大促彩妆品牌总榜TOP2，发售额同比大涨150%。

　　毛戈平上市将改造国内上市化妆品企业营收排名方式。本年上半年毛戈平营收19.72亿元，以公司整个营收为统计维度，其跻身国内上市化妆品企业第八。

　　值得闭怀的是，毛戈平的剩余才干正在美妆十强里也处于领跑名望。本年上半年，毛戈平净利润高达4.93亿元，位各国货美妆公司第3。

　　毛戈平公司功绩、净利双双高歌大进的同时，其告白和营销用度同样正在频年飙升。招股书数据显示，2021年至2023年，毛戈平股份正在发售及营销方面的参加从7.63亿元增至14.12亿元，永别占比总营收的48%、53%、49%。

　　与此变成显着比拟的是，毛戈平的研发参加却亏折营销用度的1/50。招股书显示，2021年-2023年，毛戈平的研发参加永别为1370万元、1455万元、2398万元，对应的研发用度率永别为0.87%、0.8%、0.83%，毛戈平的研发参加清楚低于行业均匀水准。

　　然而，从毛戈平近些年的手脚来看，其曾经留意到上述题目，正加快补齐短板。昨年4月，毛戈平美妆研发工场正在杭州涤讪开工，意正在脱离代工形式；同年10月，毛戈平全资子公司杭州星屹股权投资有限公司正式成为华美康妍（姑苏）生物科技有限公司的第三大股东，以此加强供应链创设；本年头，毛戈平又正在杭州创设一家化妆品科技公司，注册血本高达5亿元黎民币，进一步加码研发。

　　总的来说，中国化妆品工业曾经进入全新的比赛方式，对付美妆企业而言，告成上市并不是止境，迈入新阶段的毛戈平，要思完毕陆续起色，仍需一贯提拔本身重心比赛力、加大研发参加、更新市集战术。